夏普比率一般为多少？夏普比率和最大回撤哪个指标更重要？

2023-07-04 09:06:16 来源：融资界

夏普比率一般为多少?

目前市场大多数基金的夏普比率在0-1之间，夏普比率数值越大代表基金所承受的风险能够获得的回报越高，夏普比率数值越小代表基金所承受的风险能够获得的回报越小，当夏普比率为负时，没有参考意义。

夏普比率是基金绩效评价标准指标，它衡量的是基金相对无风险利率的收益情况，夏普比率= (年化收益率 - 无风险利率) / 组合年化波动率。

夏普比率和最大回撤哪个指标更重要?

首先，能找到2018年夏普比率数值为正的基金已经很不容易了，更别提夏普比率数值高了。因为夏普比率为正的前提是这只基金在2018年是盈利的，而且盈利要超过无风险收益率，我们可以选国债逆回购7天的收益作为参考，收益率大约要在3%以上夏普比率才可能为正，但你知道的，2018年整体是震荡下行的走势。无论是代表蓝筹的指数上证 50还是中小创，所有重要指数都出现较大跌幅。具体来看，2018年上证指数下跌24.59%，上证50下跌19.83%，创业板指下跌28.65%，中证500下跌33.32%。所有行业全线下跌，哀鸿遍野，传统的防御性行业也出现大幅下跌，例如白酒概念指数2018年下跌26.94%，生物医药指数下跌22.61%。

在这样的背景下，很多基金的收益是负的也就在所难免，能够收益超过3%的更是寥寥无几。

因此，此时看夏普比率我觉得尺度上可以适当宽松。比如，某一类基金全军覆没，那就只能在里面找夏普比率最接近正值的。

在市场行情惨淡的情况下，好不容易依据夏普比率选好了基金，结果被最大回撤下了一跳。都说最大回撤数额越高，意味着要承担的风险越大，那夏普比率OK、最大回撤大的基金能选吗?

我觉得可以选。为什么?

1，最大回撤说明的是如果你在历史最高点买入基金，在历史最低点卖出基金，你会经受的最大亏损。这个数值是干什么的，是做压力测试的。就是说，一旦出现这种极端情况，你接得住吗?如果你摸一摸自己的心脏，尽管心跳加速但还能承受，那就可以。如果心已经要从嗓子眼里跳出来了，那你还是另选基金吧。

2，最大回撤对于基金定投来说，影响没这么大。既然是定投，你就不会在历史最高点全仓杀入，更不会在历史最低点全仓卖出，还可能在历史最低点加仓，所以，最大回撤导致的最大损失大概率不会在基金定投上发生。

3，你要防止的风险是什么，不是最大回撤，而是你的现金流。因为如果最大回撤发生了，但这个时候你不需要钱，不需要将手里的基金卖出，你的亏损也就是浮亏，等后面慢慢涨起来你还会赚钱。但如果你投资的钱不是闲钱，都是掐着时间点要用的，结果就在这个时间点的时候赶上了最大回撤，那就不是压力测试，而是直接打击了。所以，你要管理好现金流。