今日港股行情投行追踪：小摩：将信义能源（03868）评级下调至“中性” 目标价降至2.1港元

大和：下调信义能源（03868）目标价至1.75港元 评级降至“沽售”

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大和发布研究报告称，将信义能源（03868）评级由“持有”降至“沽售”，目标价由2.4港元下调至1.75港元。在削减产能增长支出的同时，公司将今年收购目标维持于0.77-1GW，又认为目前谈及2024年至25年目标仍言之过早。报告中称，由于公司融资成本高企、应收补贴复苏能见度低、以及组件价格低，故集团或会将其派息率限制在45%至50%，以为未来收购太阳能发电场储备更多资金，除非市场格局发生实质性变化。因此，该行将公司在2023年至24年派息比率预测由100%下调至50%，而2025年则由100%下调至75%。公司中期每股派息为0.34元，大幅低于预期。

大和：维持太平洋航运（02343）“买入”评级 目标价下调至3港元

大和发布研究报告称，维持太平洋航运（02343）“买入”评级，预计将更多受惠于内地政策支持。但将2023年至25年每股盈测下调53%至71%，反映上半年业绩逊于预期，并将其目标价由3.45港元下调至3港元。报告中称，公司中期收入跌33%至11.5亿美元，其中上半年等价期基准租金日均收入（TCE）盈利同比跌48%，仍跑赢同业，但基础利润同比跌83%至7600万美元，逊于该行预期，同时中期每股股息为6.5仙，相当于派息比率51%，符合预期。该行相信，以下半年合约费率及上半年收支平衡水平推算，公司下半年仍可取得盈利，只是按半年下跌。基于季节效应，大和估计第四季小灵便型干散货船（Handysize）及超灵便型干散货船（Supramax）的等价期基准租金日均收入各升10%。

瑞信：估计中海油（00883）次季业绩按季表现为“三桶油”中最好

瑞信发布研究报告称，内地能源行业第二季业绩预计保持韧性。当中，中海油（00883）按季表现应为“三桶油”中最好，其次为中石油（00857），最后为中石化（00386）。该行预计，中海油第二季净利润或达310亿至320亿元人民币（下同），按季大致持平；中石油第二季净利润或达390亿至400亿元，以中位数计，按季和按季均下跌9%，表现稳固，尤其是考虑到目前国内需求疲软；中石化第二季净利润或达140亿至150亿元，以中位数计同比下跌31%，按季下跌30%。报告指出，重点关注包括中石油第二季天然气产量和进口天然气亏损以及对下半年勘探开发盈利能力的影响；中国石化下半年下游需求和利润前景；中海油下半年实现油价（相对布油）等。另外，该行预计中海油服（02883）第二季净利润80亿至90亿元，以中位数计同比增长6%，按季增长110%;昆仑能源（00135）上半年净利润25亿至26亿元，以中位数计按同比下跌17%。

美银证券：首予建发国际集团（01908）“买入”评级 目标价26港元

美银证券发布研究报告称，首予建发国际集团（01908）“买入”评级，目标价26港元。公司是一家拥有强劲的合约销售及能快速抢占市场份额的国企发展商，认为其扩张地域的潜力及积极的土地收购将推动更好的增长。该行预计，建发国际2022至2025年的合约销售将年复合增长14%，2025年可达2530亿元人民币，收入也跟随合约销售的趋势，预计年复合增长13%至1435亿元人民币，基于收入增长及未来更少的存货跌价准备，该行对集团2023年盈利预测为45.97亿人民币，2025年或达69.97亿元人民币，即年复合增长18%。

小摩：将信义能源（03868）评级下调至“中性” 目标价降至2.1港元

小摩发布研究报告称，信义能源（03868）上半年业绩疲软如预期，由于派息比率下调，上半年纯利同比下降9%，该行将评级下调由“增持”降至“中性”，目标价由2.65港元降至2.1港元。另认为虽然公司上半年疲软是大多数人的预期，但派息比率降至约45%令人意外。

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